是八大关中最著名也是最有代表性的融合了西方多种建筑艺术风格的一栋欧洲古堡式别墅，如果按近代欧式建筑传统模式去套它，好像并不十分贴切。此楼建筑面积753.7平方米，院内面积4.5亩。楼的主体共5层，顶层为观海台，侧有铁顶尖。由于楼内由大理石贴面，楼外又砌有鹅卵石，多年来人们一直称之为“花石楼”。花石楼据说是1932年由一位俄罗斯人格拉西莫夫修建，它的建筑风格是典型的欧洲古堡式，又融入了希腊式和罗马式的风格，也有哥特式的建筑特色。由圆形和多角形组合而成的建筑物正面造型，别致有序。而既可用于栽花，亦可用作晚间燃火照明的楼门台阶下花岗岩石尊，足见设计者之匠心。
楼下石阶分为两层，上层六级，下层九级，有石径通往铁栏大门，庭院内广植花木。
相传解放前国民党特务头子戴笠曾在此住过，也有老百姓说蒋介石也在此避过难等等，总之关于花石楼的传说是太多太多。解放后，花石楼成为接待中外贵宾的馆舍，董必武、陈毅等党和国家领导人都曾在此下榻。
值得一提的是，花石楼前立着两块截然不同的标志牌。其中一块花岗岩石碑，是青岛市文物事业管理局于1984年7月27日设置的，将花石楼列为市级重点文物保护单位，碑上注明花石楼1903年由德国人所建。另一块不锈钢制作的标志牌，是1997年6月青岛市旅游局设置的，注明1992年山东省人民政府正式将花石楼列为省级文物保护单位。而此牌记载的"花石楼"始建时间是1930年至1931年，由白俄贵族所建。出现这种不同的说法，究竟谁对谁错，至今仍在进一步考证中。
花石楼与影视艺术颇为有缘，电影《神圣的使命》、《白雾街凶杀案》、《总统行动》等的内外景拍摄都是在这里完成的。现在花石楼已对外开放。